DeFi的核心优势和挑战


DeFi的核心优势和挑战

DeFi 专题这是第三期了, 在前面的分享中我们已经感受到在以太坊生态里 DeFi 发展真如火如荼, 当大家聊 DeFi 的时候基本就是在聊以太坊生态。不过这是 DeFi 领域内玩家的看法, 不是这个圈子内的人, 尤其是和政府监管走的近的朋友未必这么想了, 他们又是如何看待 DeFi 这个新事物呢?所以这次特别邀请了清华大学电机系博士, 区块链咨询机构 EyesChain 创始人崔伟来和大家分享下他的观点。

分享人:崔伟整理:红军大叔(无涯社区)01
去中心化金融的本质
今天的主题是DEFI,即去中心化金融。它的实质是什么?各种定义都有。我给它的定义是:无需许可的金融生态。也就是说,无论是金融服务的参与、使用和提供方,都不需要注册和许可。开发者的无需许可,意味着项目的代码开源,任何开发者都可以通过 Pull Request 的形式,参与代码和协议的更新,例子是以太坊和其他很多开源项目。节点的无需许可,指任何节点都可以作为矿工或者验证者,也就是说任何人都可以作为记帐人。这往往指一定的全局共识机制,如工作量证明或者权益证明。用户的无需许可,是指任何人都可以使用这个网络,与这个网络进行互动,包括创建帐户、转帐、合约互动等。这样的最大好处,就是这是一个开放、透明、高度灵活的生态体系。
02
金融的核心是借贷和支付

但是,就金融这个具体的应用而言。金融是什么,最核心就是借贷。扩充一些,就是还有支付。

这在包括中国在内的大多数国家,都是强监管领域。所以,我不看好DEFI在普惠金融、大众金融领域的发展。
但是,它的用处在哪里?就目前来看,就是链上资产的借贷(替换)、一定意义上的保值(不过成本相当高)。很多媒体把稳定币也纳入DEFI的范围,我认为稳定币有明确的加入要求(从服务供应商的角度),所以具备一定的中心化角色,纳入DEFI意义不大。在借贷方面,目前来说,发展最为成熟的应用是MakerDAO和Bancor。MakerDAO 是从 2015 年开始的项目,其发行的稳定币 Dai 现在成了以太坊上的基础货币和贷款引擎。如果把以太坊看做是黄金储备,那么Dai 便是超额“以太坊本位”储备下发行的央行货币。

绝大多数这样的借贷应用,都是基于以太坊。原因很简单:这些应用都需要完善的智能合约(因为没有中心机构负责),而以太坊对智能合约的支持最为成熟。

其他公链能否支持DEFI?只要对智能合约的支持完善、安全,自然可以。
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DeFi 发展并不乐观
我对于DEFI的发展,并不乐观,因为我认为对金融的监管,只会越来越严。这意味着严格的KYC、AML,意味着执照、许可和认证。完全链上的金融模式,至少在中国,我不认为有多大的发展空间。这方面的机会在哪里?或者说,在区块链、加密货币行业是否有金融服务的机会?我认为,有,不是在DEFI,而是结合科技的传统金融模式。譬如:面向交易所的保险服务。目前,全世界是有三菱银行、苏黎世等几家提供这样的服务,但是费率极高,为什么?因为加密货币交易所的风险非常难以评估。这需要对其业务模式、平台系统、甚至合约代码,都进行严格的审计和评估。另外,交易资金的托管。为什么币圈经常发生交易所、钱包跑路,钱、币消失的情况?而P2P虽然存在问题,但是这样资金消失的情况比较少?因为后者一般还是有资金托管,而币圈也大多没有。这样的金融服务是刚需,但是很少有银行愿意、敢于提供。
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提问交流

红军大叔:如何理解:『 那么DeFi的用处在哪里呢?链上资产的借贷、一定意义上的保值。』
崔伟:MakerDAO就是典型的链上资产保值模式。投资者将闲置不用的以太坊按照一定比例兑换成与美元绑定的DAI。整个过程通过智能合约完成。任何用户不需要任何认证。所以DAI被称为以太坊上的稳定币,MakerDAO被称为以太坊央行。

王君卫:比特币算Defi么?
崔伟:比特币,在去中心化的角度是符合的,任何人都可以加入比特币网络。从金融角度,比特币现在已经成为了一定意义上的大宗商品(comodity),失去了支付货币本身的意义(大多人投资它,而不是消费它)。这就像是说投资黄金是金融吗?可以说是,不过严格意义上是投资,而不是借贷(金融Finance的核心含义)

大志:普惠金融的概念可以解释一下吗?
崔伟:普惠金融(inclusive finance),一般是说让大多数信用层级较低甚至没有银行账号的普罗大众,也可以方便地、合规地获得金融服务。Defi貌似可以,但是实际上,一本身门槛较高,二成本也很高,所以并不能也不适合普通大众用于借贷服务。
红军大叔:你是说普通用户适应加密货币的产品本身就是有门槛的是吗?

崔伟:是的,就目前来说,普通大众有多少比例购买加密货币?


提问:DeFi对大多数人来说有哪些参与机会和方式?有哪些产品你觉得可以推荐的?

崔伟:我归纳了一下,目前主要的产品模式。

融资:爱思欧

存贷款:MakerDAO(以太坊上的央行)、Compound(自动化商行)、Dharma(点对点借贷)

衍伸品:dYdY(保证金交易)、Augur(二元期权)

投资管理:Melonport5、交易与支付:Kyer,Uniswap,Bancor、二层网络,状态通道,测链(xDai)。我一般不推荐具体产品或者项目,所以这个推荐问题就谢绝了。

提问:如何看待DeFi接近以太坊的代名词了?未来可能会有哪些变数?

崔伟:不论是DAI还是Bancor,其实现的核心方式就是复杂的智能合约,再加上一定的治理能力和社区共识去解决智能合约之外的问题,而就目前而言,以太坊仍是最适合担起此项职责的公链。未来,如果别的公链可以在智能合约方面做到比较安全、简易,一样可能会衍生出合适的DeFi模式。就目前来说,还难堪重任。

大志:

从让更多人得到金融服务的角度来看,defi的无需许可是否相比需要kyc的传统金融更有优势呢?
崔伟:大多数都需要金融服务,没错,但是没有多少人需要高门槛、高风险的金融服务。即使是普通“韭菜”,也不希望资金不翼而飞。这是KYC、AML重要的原因。我认为合规性和监管是必需,否则很难有可持续性。
大志:defi并不代表吸金会不翼而飞。否则谁还玩dai啊?这个观点肯定不对。DeFi的核心优势和挑战DeFi的核心优势和挑战

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编译者/作者:无涯社区

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