一场暴跌晒出交易所“针线活”底牌你的仓位还OK吗?


2020年,不管是我们的工作生活,还是币圈都充满了意外。就说6月份,比特币价格已出现3次大幅的瞬涨瞬跌,而一些交易所出色的“针线活”,让合约交易者十分受伤。

我们发现,虽然整体的市场行情如此,反应在不同交易所的合约价格指数上也是千差万别。以6月2日那次极端行情为例,满币Coinbene合约指数价格收于9277~10361美元区间,而传统合约大所BitMEX则收于8600~10273美元区间,因为BitMEX向下出现了很长的插针,让本不应该爆仓的仓位也爆了仓。不得不说,在合约交易爆发的2020年,交易所的稳定性与安全性再次成为焦点。

关于插针与合约交易稳定性的那些事

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插针之所以被许多交易者所深恶痛绝,因为在合约交易中的出现插针往往会触发强制平仓机制,导致本不应该的爆仓。

出现插针的原因有很多,有可能是交易深度不足,也可能是交易系统不稳定,还有可能是有人故意操纵价格。所以,很多合约交易者一听到“插针”就会非常激动,因为他们往往认为这是交易所在恶意操控价格谋求不正当利益。

是否真的有交易所恶意制造插针我们不得而知,但在6月2日那样的暴跌行情下出现插针在所难免,而深度、稳定性、指数价格机制等因素则会影响插针的多少。比如满币Coinbene的合约交易深度与厚度,做市商能力上都有出色的表现,插针问题就要明显好于其他几家合约交易大所。这是因为满币自2017年成立以来,用户总量已经超过300万,曾在不到1年的时间里将交易量做到了全球前五。因此满币的合约交易平台也有着极佳的交易深度与流动性,所以在极端行情下价格波动要小的多,大大降低了出现插针的可能与幅度。

不只是插针,合约交易平台的稳定性也至关重要。在312暴跌中相信大家都有切身的体会,在那种极端行情下决定你亏多少赚多少,可能就不是你的投资策略与手速,而是交易平台系统到底要卡顿多久。

交易所的稳定性,一方面取决于服务器、网络服务商等硬件指标,比如你的服务器吞吐量不够,那么在交易量暴增时就会卡顿。另一方面也取决于交易系统的技术水平,特别是撮合系统的技术。

这就好像很多年前电商的618、双11购物节,在特定的抢购时间点由于订单暴增就会出现交易卡顿、宕机。最近几年电商平台一方面增加服务器吞吐量与优化交易系统,另一方面也通过分散抢购时间点等手段,才提升了购物节体验。

目前数字资产交易有点像以前的电商平台,初期交易系统的设计没有考虑到高负载的情况。但交易所也不同于电商平台,因为一旦卡顿、宕机,不只是你有没有买到低价产品的问题,而是直接决定你钱包的厚度。在激烈的合约赛道中,有些交易所通过丰富的合约产品和低费率来提高竞争力,但更负责任的交易所,比如满币Coinbene,则还会在交易平台的稳定性上下功夫,避免插针、卡顿宕机的出现。平时我们可能感觉不出来,但是在6月2日那样的行情下,不稳定的交易所真的可能让你亏的只剩底裤。

技术上,撮合系统的性能和高并发是解决稳定性的关键。Coinbene采用强大的内存撮合引擎来保证高并发交易,相较于传统的数据库撮合引擎,满币Coinbene的系统可以达到每秒100万QPS,保证在极端行情下的稳定交易。

从以往的战绩看,满币Coinbene在多次极端行情下交易系统运行稳定,都没有出现宕机的情况。但没有绝对的安全,为了规避技术风险与黑天鹅事件带来的风险,满币也成立了宕机保障基金,一旦发生宕机并导致用户因此蒙受损失,满币将在第一时间全额包赔用户损失,为合约交易加上最后一道安全锁。

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该保障基金并非为了宣传而打出的广告,也没有各种推脱责任的条款。因为本月曾就发生过一次赔偿案例:满币在6月8日发布公告称将在6月9日早上6点开始大约2个小时的永续合约停服维护及优化升级,但在6月9日系统升级时间持续到8点32分才结束。

如果我们去扣字眼儿,2小时32分算不算大约2个小时?可能一些交易所认为这在合理范围之内不会去赔偿用户损失。但满币契约精神有些过了头,如果用户因为32分钟内的延成造成投资损失,平台将给予全额赔偿。

就是这么一个小小的事件,不仅说明了满币完善的安全保障制度,也道出了他们用户第一、信用至上的做事态度。

稳定是基础,风控机制是态度

如果是说稳定是基础,拒绝恶意插针是良心,那么交易平台提供保证金、保险基金、强平制度等一系列风控机制则是应有的态度。我们可以的看到,今年在合约赛道上,一些交易所变得更加务实,一直在完善合约交易风控机制。

以满币Coinbene为例,在合约产品上推出更多的交易币对,并且提供了币本位与USDT本位结算永续合约,满足不同类型用户的需求。在便利功能上,满币提供止盈止损/计划委托,用户以事先预设止盈止损平仓/计划委托开仓,无需时刻盯盘也可以避免错过关键行情,避免因极端行情导致的风险。

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其中止盈止损功能,也被不少用户称之为“保本止盈”,因为相比其他一些合约交易平台,满币的止损价格可以设置为高于开仓价的价格,即便币价先是上涨再是大跌,用户也不会因此亏损。类似广受用户欢迎的便利功能,还包括分仓操作等,这些好用的工具,不仅提升了用户的赚钱能力,也大大降低了用户的投资风险。

在合约交易保护方面,满币提供了保证金制度,平台对每个品种设杠杆倍数上限,用户开仓时自定义倍数。同时满币还完善了强制平仓机制,采用合理价格标记,当合理标记价格达到用户的强平价时,用户的仓位将被强制平仓。该机制可以避免在高杠杆产品上发生不必要的强制平仓。?如果没有这个系统,那么市场价格可能会由于被操纵或是缺乏流动性而与价格指数发生不必要的偏差,从而导致不必要的强制平仓。

与此同时,CoinBene还使用保险基金来避免穿仓以及避免投资者的仓位被自动减仓。保险基金用于调整未被清空平仓的强平委托的价格,以避免它们被自动减仓系统接管。

而一旦投资者被强制平仓时,满币也有一套自动减仓制度。投资者剩余的仓位将被平台的强平系统接管。 如果强平仓位未能够在市场平仓,且消耗保险基金后依然未能平仓,当标记价格达到破产价格时,自动减仓系统将会对持有反方向仓位的投资者进行减仓。减仓的先后顺序将根据杠杆和盈利比率决定。通常盈利越多,杠杆倍数越高的交易者将首先被平仓。

上面说了那么多风控机制,会不会操作起来很复杂?其实不然,满币Coinbene做了特别的优化,交易操作简单上手,降低用户因操作失误造成的投资风险。

一场暴跌晒出交易所“针线活”底牌你的仓位还OK吗?综上可见,合约风控机制是一套系统工程,不仅需要交易所在硬件与技术底层提供稳定可靠的服务,同时在合约产品体验与机制的设计上,也都需要做好万全的准备。不仅如此,满币为了完善其风控安全体系,还与Anchain等国内外多家安全机构达成深度战略合作,定期对系统进行安全渗透测试,最大限度保护用户的权益和资产安全。

写在最后:

2020年合约交易之战已经打响,几乎所有主流交易所都已上线合约交易板块,更多的投资者跃跃欲试加入其中。据TokenInsight发布的研究报告预测,2020年各交易所合约交易量将有2-3倍的增长。

在交易量大幅增长的同时,像312这样的黑天鹅,以及6月2日这样的日常暴跌,也时刻提醒合约交易平台与交易者应该保持理智,应该注重风险防控。作为投资者,除去丰富投资知识与投资策略,选择像满币CoinBene这样交易系统稳定、“针线活”不佳,风控机制完善的合约交易平台,也变得越发重要。

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编译者/作者:金色财经 普普

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