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抹茶交易所
这一次的瑞波事件里面,比特币和以太坊稳如泰山!
基本面:央行放水,机构加持,国外散户购买渠道打开 央行放水 2020年主要央行的货币政策宽松力度史无前例,主要是因为突如其来的新冠肺炎疫情使世界经济陷入深度衰退,且年内无法走出衰退的沼泽。 欧美日本都实施了超宽松货币政策。零利率甚至负利率成为常态,就是你存钱不仅不给你利息,你还的早得给银行利息。 这时,基于资本保值的需求,就大概率更多的转向资产购买。而放水的效应,在政策出台的第二年以及往后几年才能真正的体现出来,2021年会尤其明显。 机构加持 2020年灰度成为币圈最亮眼的机构,持续购买,持仓接近58w枚比特币。 而灰度之外,还有很多这样的大型机构和超级富豪持续的增持比特币。 图中的这位,第一批购买比特币时,为了不让市场出现明显拉升,每三秒钟一笔,买了半个月。
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东方证券首席经济学家:央行数字货币是央行面对四大挑战的一种应对
对数字货币的界定? 货币就是指M0、M1、M2,其中M0是流通中的通货、纸币、硬币,M1是M0加上活期存款,M2的范围则更加广泛。 数字货币究竟想替代M0、M1,还是要把M2全部替代掉,这是一个关键问题。现在市场观点比较保守,认为先替代M0,就是将流通中的通货都替代掉,以后消费者不用使用纸币和硬币了,直接使用央行数字货币。 但有人会问,这和微信支付有什么不同?两者还是存在不同的。数字货币是央行发行的,它可以穿透商业银行体系,即不需通过商业银行和第三方支付体系就可以进行线下交易,这种交易会很方便,但具备可控匿名的性质,即一切交易信息在央行都有留痕,只是因重要性而有区别,重要信息会保留得久一点,不重要的信息则不被重视。这是现在的定义。 为什么要出现央行数字货币?我认为是受到比特币的刺激,特别是去中心化货币Libra的刺激,因为这是一个纯商业的、完全分布式去中心的、民间的机制发行的货币,所以主权国家认为受到了威胁,要通过自己的方法来树立自己的货币主权。例如当前M0、M1和M2都是由央行和商业银行共同管理的,而现在由互联网巨头来创造区块链,比特币的始创者甚至无从寻找,这对各国央行而言是一种应激反应。这种变化是很大的,变化带来的影响取决于数字货币究竟用于什么目的、停在哪个层次,我认为现在是在M0层次,但不排除未来会涉及到M1、M2,因为货币的功能就是定价、价值储藏、交易等,最终的最高层次是国际货币,国际货币由谁来做,这也会有争议。同时由于是数字货币,所以它符合现在经济的特性和便利性,但其背后的隐私保护问题也会带来一系列的深入讨论,不光是伦理问题,也有安全等各方面的问题。 数字货币对现有货币政策、金融稳定和宏观经济的影响? 如果数字货币仅仅替代M0,那么即使全部替代,其影响也相对有限。考虑到反洗钱和非匿名化等问题,数字货币的推行会对监管层面带来一些帮助。 数字货币未来的影响则需要更多讨论。未来数字货币升级到M1、M2甚至M3的时候有什么样的影响?这个路径在短期内不太可能出现,这里更多是做一些预判。如果它对现有货币体系进行替代,M1层次尚可,到了M2层次,商业银行的派生层次全部由央行来确定,就会产生一个经济学或货币银行学中讨论最多的问题:货币究竟是内生还是外生的?如果货币全部为央行数字货币,理论上它是外生的,因此需要关注央行货币投放扩张到什么程度、整个政策扩张到什么程度。但实际上我们知道M2与商业银行的信贷投放和抵押物密切相关,所以它又可能是内生的,当然这两者之间会有一个不断博弈的过程,考虑到中国对M2总量进行管控,体现在央行资产负债表规模和存款准备金率的扩张收缩。由于中国对M2总量进行管控,所以若现在双层投放的框架没有变化,仅仅用它来作为高能货币的一部分,则货币膨胀能力是比较有限的。 但还有一种可能性。其实货币理论里最重要的是MMT(现代货币理论),大家之所以会对央行数字货币比较敏感,主要是关注未来财政和货币政策是否会进行较高量级的连通。举个例子,若每个人都可以使用央行的数字货币,理论上每个人在央行都有一个账户,对应的货币投放就可以进行,那么扶贫的时候,是否可以直接给账户打入一千块的数字货币?这就是UBI(Universal basic income,全民基本收入),同样是向民众发钱,若通过商业银行层层发放可能需要很多手续,包括磨损等,而通过这种方式会更加便捷,当然这里需要一定的规则。 我认为短期而言,如果数字货币是替代M0的话,产生的影响相对有限;但如果替代M2的话影响会很大,但影响的路径取决于商业银行的双层次架构和央行之间的反应过程,以及以什么作为货币管理的主要抓手。另外数字货币可能有一些想象不到的功能,比如前面提到的财政转移支付等,这些可能在未来实现,也会改写传统教科书上的货币和财政政策之间的关系。 数字货币未来的发展前景? 央行数字货币(CBDC)是央行在面临以下四个挑战后的一种应对:     一是Big Bank。在原有的商业银行数据化中,货币政策存在问题,没有达到预期要求。     二是Big Tech。数字货币出现不稳定或新的系统性风险,不管是Libra还是中国的第三方支付都如此。     三是Big Country,即大国间的货币竞争,这一点与人民币国际化的逻辑类似。     四是大财政,即Big Fiscal或MMT。央行要完成既有的保持经济增长、维持金融系统稳定、防范系统性风险的目标,又要有结构化的功能,并且要满足全球投资货币或货币竞争的要求。 我们大致认为下一次工业革命是由数字技术或者智能技术推动的,在所谓ABCD,即AI、Blockchain、Cloud、Big Data之中,数字货币一定会扮演基础设施的角色,包括做清算、做支付、做定价、做交易、做储值,甚至可能承担国际货币的功能。当然这是一个美好的前景。所以,个人用户要对包括它原生的创造机制有所了解,未来每个人的钱包里肯定会有CBDC,也可能会有一些Libra,甚至可能会视情况投资一部分的比特币。大家对数字货币非常重视,它是未来世界的基础设施,也是必要的组成部分。
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币安新用户
2020年终加密行业打脸现场:去年谁的市场预测最准?
2020 年很快就要过去了,对于加密货币行业来说,这一年可谓跌宕起伏,比特币价格从年初 3 月 12 日“黑色星期四”跌至 3,000 美元区间,到 12 月 16 日历史首次突破 2 万美元,市场从未见过如此大幅度的波动,也让不少业内人士始料未及。
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请系好安全带!分析师预测2021年比特币将继续上演疯狂之旅
对于任何投资比特币、甚至只是关注比特币的人来说,2020年都是惊心动魄的一年。就在12月,作为世界上最有价值的虚拟货币,比特币的价格一度超过24000美元,创下历史新高。12月22日,市场分析师James Ledbetter预测,2021年比特币可能更能被主流所接受,但要面临大型科技公司和央行数字货币的竞争,且面临拜登政府更严格的监管,2021年比特币可能持续动荡。 
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G7集团讨论加密货币监管 问题和难点在哪里?
在G7集团财长和央行行长近日的一次会议上,数字货币监管被提上日程。来自7个国家的部长呼吁加强对加密货币的监管和立法,因为越来越多的机构投资者和散户投资者进入这一新兴市场。 “数字资产作为虚拟资产,现在受到越来越多的大型机构和国家政府的重视。我认为只要是能够作价的事物都应该被视作资产,不管是有形的还是无形的。既然是资产,那么就应该有相关的法律法规对其所有权、使用权等进行保护,规范其产权所有和使用情形。”抹链科技高级研究员周新健向《链新》表示。
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2020年,比特币投资正在机构化
2020年给大家留下最深印象的无疑是新冠病毒疫情,但这一年对比特币来说也有特别意义。在经过12年发展之后,比特币在今年变得越来越成熟。
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比特币还能牛多久?三大动力源告诉你
连日来,比特币不断创下了历史新高,最高达24220美元。比特币今年以来的涨幅已经超过了240%。 如果从3月比特币价格创下年内新低(3783美元)开始计算来,截至12月17日,其价格已暴涨超6倍。 有机构称,今年11月以来,投资黄金的基金产品不断减仓,部分资金流向比特币。摩根大通策略师在近期的报告中指出,投资比特币的趋势正在从家族理财机构、富裕投资者逐渐向保险公司和养老基金转移,虽然这些保险公司和养老基金不太可能对比特币进行过高的配置,但即使只有小量资金入市,也可能造成重大影响。 此前坚持“看空”比特币的桥水基金创始人雷?达利奥也松口了。达利奥此前在参加活动时表示,比特币和其他加密货币在过去10年中已经变成了有趣的、像黄金一样的资产替代品。“在投资组合中加入这类资产,可以使投资组合多样化”。不过其同时表示,如果与黄金比较,他还是更偏向于央行有意向持有并用于价值交换的资产,即黄金。 此次比特币创了历史新高,与上次的创新高有着本质不同。2017年的历史新高纯粹是投机者资金炒作的结果,而时隔整整三年的新高,我们看到的是在比特币价值被认可的基础上,传统金融机构助力,再加上经济下行、边缘政治等外部环境刺激下,共同作用的结果。 这也决定着此次牛市会走得更稳更久些。有以下几个因素内参君在此要重点分析一下,这也会让你坚定投资比特币的信心。 内动力:比特币价值被认可 本次比特币上涨普遍基于一个“物以稀为贵”的供需逻辑。比特币总量稀缺,只有2100万枚的总量上限。而每次减半之后都会迎来一轮上涨行情,就在今年5月比特币挖矿奖励第三次减半,产量由12.5个减至6.25个BTC,进而加剧了市场对其供求的紧张预期。 随着数字时代的到来,越来越多的人开始接受“数字黄金”这种新观念。“数字黄金”基于数学模型产生。以比特币的“工作证明共识模型”(Proof of work)为例,用户需要在一个庞大的数据集中寻找一串随机选择的数字。比特币的存量是有限的,因此,随着更多的比特币被“挖掘”出来,寻找剩余的比特币变得越来越难,而所需的资源(也就是支撑矿机运行的电力)与成本(电费、人工费等等)也随之不断上升,导致比特币供应有限整体供应趋势且随时间递减,从而带来了比特币的稀缺性。 因此,价值共识才是比特币挑战黄金的资本。就像电子支付一样:当人们相信电子银行账户里的数字可以交换、提取的时候,这些数字就有了价值。 从比特币出现至今,时间不过十二年,基于新的“数字黄金”的价值共识已然初步形成。亿万富翁投资者、前高盛合伙人Mike Novogratz日前表示,比特币就像“数字黄金”,是一种价值储存手段,至少在未来五年内不会像传统货币那样被使用。 他解释称,比特币仍是一种规模相对较小的资产类别,大多受到千禧一代投资者的青睐,它在金融市场上的影响力还不大,因为传统投资者通常选择实物黄金作为财富储备。 尽管Novogratz一直支持广泛采用数字货币,并认为比特币有更大的上涨空间,但他也强调称,比特币不会很快用于日常交易中。“比特币就像是数字黄金,还将继续走高。越来越多的人将其作为投资组合的一部分。”他说。 续动力:更多传统金融机构涌入 今年以来,华尔街传统金融公司纷纷入局。根据美国银行在12月4日至12月10日期间进行的调查,约有15%的基金经理表示,比特币是目前第三拥挤的交易,仅次于做多科技股和做空美元。这些基金经理管理着5340亿美元的资产。 例如,著名的古根海姆合伙人(Guggenheim Partners LLC)就是关注加密货币的机构投资者之一,该机构最新表示可能会将其53亿美元的宏观机会基金的最多10%投资于一个比特币信托基金;对冲基金巨头都德?琼斯(Paul Tudor Jones)也加入了比特币投资潮流。 据悉英国大型投资机构Ruffer Investment Management将管理资产中的2.5%转投比特币,以分散黄金等抗通胀债券的投资。而美股上市的数据库软件公司MicroStrategy也在今年7月开始大量投资比特币。有观点认为,该公司在比特币上的投资,很大程度上代表着几家传统金融巨头的态度。MicroStrategy前十大股东名单中就有贝莱德资产、先锋领航基金、文艺复兴基金等。 一些受限于合规要求而无法直接投资加密资产的华尔街机构,开始通过这类信托进行布局。在这类信托中,灰度信托今年风头无两。灰度基金的投资者构成中机构占主导。 灰度比特币信托(GBTC)是灰度旗下规模最大的加密数字资产信托产品,GBTC基金类似于ETF基金,但没有赎回机制,在二级市场的出手也有6个月的锁定期。GBTC的一级市场申购只面向合格投资者,据三季报显示,80%的客户是机构投资者(主要是对冲基金),因此是一个很好的观测机构资金入场的指标。灰度今年第四季度已增持了115236枚比特币,相当于22亿美元,比特币流动性危机即将到来。 PayPal推出的新加密货币服务,为比特币带来更多的流动性。该服务使美国的PayPal账户持有人能够在PayPal上购买,持有和出售加密货币。这一发展使加密货币成为其2600万商家的电子商务资金来源。PayPal的宣布导致比特币的价格当天上涨超过5%,并超过$ 12,400。PayPal对加密货币的支持已在市场上产生了巨大影响,因为它推动了虚拟货币在全球的使用,并加速了新数字货币的采用和使用。 业内的共识在于,加密资产目前已经退出了与法币的竞争,且来自全球监管机构的监管会更加严格。比特币的确存在巨大泡沫,但是其属性已经发生了变化。 接下来,还有两个更大的利好,值得期待。全球最大的,最多样化的衍生品交易市场芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)宣布有意在2021年2月8日开始推出以太期货,尚待监管机构审查。以太坊期货将加入芝商所的比特币期货和期权。芝加哥商品交易所(CME)的比特币期货即将迎来三周年纪念日,包括机构投资者在内的众多参与者都大幅增加了对比特币的采用。 另外,投资基金Ruffer investment Company宣布大规模收购BTC。这家总部位于英国的公司表示,它已经拨出7.44亿美元的比特币,以保护其资产的价值,以应对法币贬值。据该公司称,投资比特币是防御性举措,使该公司在黄金和通胀挂钩债券上的投资多元化。它还补充说,比特币可以对冲通货膨胀和其他货币风险。 最后但并非最不重要的是12月15日至16日举行的为期两天的美联储会议。美国监管机构将关键利率保持在创纪录的低水平(0-0.25%的范围内)。FRS还维持了每月1200亿美元的资产回购计划,并有可能在必要时增加该计划。 发达国家经济中前所未有的流动性注入是比特币在2020年增长的主要驱动力。FRS在今年上一次会议上发布的类似声明,可能会成为比特币增长的又一个导火线。 最后重点要说的是,最近频传的Coinbase IPO事件或将是比特币发展上的里程碑。Coinbase上市可能会为整个行业的未来发展奠定基础。业内人士指出,这是该行业的里程碑,也是经济合法化的新阶段。它证实该行业正在走向成熟,并使实力雄厚的玩家受到关注。这验证了加密货币不仅仅是一群狂热的技术极客在车库里开始的投机游戏。 随着传统金融秩序亟待新一轮解构与重塑,多国央行对数字化货币体系的建立保持积极态度,无论是标普道琼斯指数公司宣布将在2021年推出加密货币指数,还是芝加哥商业交易所集团(CME)将在2021年2月8日上线以太坊期货产品,又或是新加坡和香港等地开始批准合规的加密数字货币的交易服务,这一系列的举措都为比特币的交易合规化继续加上保证支撑。 外动力:多重不确实因素刺激 摩根大通今年最后一份《流量和流动性报告》中,量子师Nikolaos Panigirtzoglou写道,随着这一年即将结束,看看2020年期间的投资格局如何变化,或者换个说法,"在这一年里,不同资产类别和类型的投资者在整体增长方面的表现如何,受到全球大流行病的影响和应对政策的影响?" 正如Panigirtozglou在其年度回顾中写道,2020年最引人注目的增长是未偿债务总额,在20年上半年,未偿债务总额已经增加了约14tr美元,该行目前预计2020年的债务总额增长为21tr美元,特别是反映了债券发行的持续强劲。其中,债券的增长约占13万亿美元,反映出政府赤字大幅增加,因为他们试图平抑对收入的影响,以及企业债券发行创纪录,因为公司寻求增加现金缓冲以抵御现金流的冲击。其余则是银行贷款、票据等期限较短的票据、新兴市场地方债和其他非市场化债务的组合。 这是一种说法的另一种说法是,为了维护法币体系,央行家们不得不大量印制法币,他们在短短半年内就使资产贬值了40%。 然而在全球低利率的背景下,许多机构希望通过加密资产获取超额回报。目前,巴克莱全球负收益率债券美元名义市值已扩大至近17万亿美元,创出今年以来新高,也触及2019年9月以来最高水平。 据统计,全球实际收益率为负的国债规模在过去两年內翻了一倍达31万亿美元。这意味着如果将这近17万亿美元规模的债券持有到期,投资者不但赚不到钱反而要亏钱。 贝莱德更是预计,未来五年间主要发达国家长期国债都可能维持负利率(债务压力巨大),对收益率的追逐将导致机构资金从债券中轮换出来,转而投向黄金、比特币等不生息的非传统资产。 全球经济下行的压力刺激下,会让更多的人和机构进入加密世界。除此之外,包括美国总统大选及欧洲新冠肺炎大流行的第二波爆发等不确定性因素,都会助力于比特币的崛起。市场越动荡,美元越弱,因此,加密货币越强。 关于美国大选,许多专家表达了他们的观点,以支持乔?拜登(Joe Biden)获胜的情况下比特币的增长,反之,如果特朗普成为获胜者,反之亦然。众所周知,特朗普对加密货币持否定态度,在他看来,由于其价值极易波动,因此不能被视为货币。 2020年春季,第一波新冠肺炎疫情肆虐,第二波新冠肺炎疫情危害更大。自2020年9月以来,发达国家的经济再次陷入停滞,这要求货币中央当局提供更多的财政刺激,并再次提高了几种主要法定货币的通胀风险和全球经济衰退加深的风险。所有这些风险对主要以法定货币配置的投资者资金的安全构成了严重威胁。但如果需求不能迅速复苏,投资于股票和债券的资金将无法从损失中得到保障。 尤其是欧洲的第二波Covid-19疫情也在10月份比特币的增长中发挥了作用。高度的市场不确定性和整体经济状况迫使投资者将资产转移到更安全的地方,以保护他们的储蓄免受可能的通货膨胀的影响。 由于比特币经常被称为“数字黄金”,被认为是世界上使用最广泛的加密货币,与现金相比,它提供了一种有吸引力的长期投资。与投资者一样,准备应对各国央行法定货币可能贬值的家庭,也将比特币视为储蓄的安全替代品。 写在最后: 正如2020年所显示的那样,未来似乎充满不确定性,不太可能进行计划和预测,这无疑将迫使人们寻找新的方法来保持其资产价值和对冲通货膨胀。因此,由于在动荡时期的竞争优势,比特币的价值有可能进一步增强。 但内参君还是要提醒投资者的是,比特币还是一种高风险、不稳定资产类别,大涨大跌是它的常态。就像所有资产类别一样,加密市场会随着时间的流逝而起伏不定。在2017年的泡沫中,比特币的价格从年初的不足1000美元攀升至约20000美元,然后在2018年跌至3000美元。 因此,没有成熟投资心态的投资者,想一夜暴富的投资者,还是慎入。
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2020年影响加密行业的50大关键词
新冠新冠疫情是2020年的“黑天鹅”事件,它对全球近80亿人口的生活产生了深刻的影响,每个国家和行业都不得不做出改变。不过对加密和区块链行业来说,这是一个千载难逢的机遇。数字货币和支付系统加速发展,区块链技术更加广泛应用,比特币等加密货币成为对冲法币通胀的不二选择。
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比特币创历史新高背后:击鼓传花式买涨套利潮涌,持币者逢高抛售离场
随着新机构投资者持续入场,比特币涨势正变得不可收拾。 截至12月17日19时30分,比特币兑美元报价触及22675美元/个,盘中一度创下历史新高22697.5美元/个,过去两天累计涨幅超过18%。 “这背后,是资产管理规模高达约273亿美元的英国投资机构RufferInvestmentManagement决定将2.5%资产组合配置比特币,大幅提振市场买涨人气。”一位加密数字货币投资基金负责人向记者透露。加之美国保险公司万通互惠理财(MassachusettsMutualLifeInsurance)宣布旗下投资基金将购入1亿美元比特币,正令整个比特币市场彻底进入新的击鼓传花式买涨套利模式——越来越多个人投资者与对冲基金纷纷抢先买入比特币,等到新机构投资者入场接盘再高价抛售获利。 在他看来,不少追涨者已意识到,当前买入比特币的新机构投资者正日益多元化,2个月前主要是对冲基金与科技机构在买涨比特币,如今越来越多保险机构与养老基金正在入场,令击鼓传花式买涨套利博弈拥有更高的收益预期。 12月15日,美国银行对基金经理进行的全球基金经理调查发现,受访基金经理认为当前排名前三的热门交易,分别是做多科技股、做空美元与做多比特币。 加密市场数据提供商CryptoCompare首席执行官查尔斯·海特坦言,当前比特币持续飙涨,是不同类型资产管理公司都将比特币纳入投资组合所产生的多米诺效应。 不过,随着比特币持续走高,越来越多持币者纷纷选择获利离场。 “显然,不少持币者正担心比特币很可能高处不胜寒,因为来自欧美金融监管部门的从严监管,很可能令比特币价格波动性骤然加大,目前逢高落袋为安或许是最佳的选择。”上述加密数字货币投资基金负责人向记者指出。 (这张图就是黑白的哈)随着比特币持续走高,越来越多持币者纷纷选择获利离场。郑迪坤摄 新机构入场带来击鼓传花式买涨套利潮 多位华尔街对冲基金经理向记者透露,本周以来,比特币投资俨然成为对冲基金界讨论频率最高的词汇之一。 究其原因,各大机构投资者都在纷纷入场配置比特币。两个月前,参与比特币投资的机构投资者主要是保罗·都铎·琼斯(PaulTudorJones)、斯坦利·德鲁肯米勒(StanleyDruckenmiller)等知名对冲基金大佬旗下的基金产品,以及Square与MicroStrategy等科技公司。如今,保险公司、大型家族办公室、公募基金都在悄悄涉足比特币投资,并将它视为比黄金更具抗通胀效应的资产类别。尤其是随着欧美央行正计划加大货币宽松力度导致通胀预期骤然升温,他们正迅速将原先配置黄金的部分资金转投比特币。 “不过,英国投资机构RufferInvestmentManagement带来的市场买涨人气显然最大。”一位华尔街对冲基金经理向记者直言。12月16日晚,当RufferInvestmentManagement宣布将2.5%投资组合投向比特币时,金融市场起初还以为2.5%投资组合对应的是RufferInvestmentManagement旗下一只规模约在6亿美元的多策略对冲基金子产品。 当Ruffer投资基金发言人对此做出澄清,直言2.5%投资组合对应的是275亿美元总资产,并已在11月底完成7.45亿美元的比特币投资配置时,整个加密数字货币市场买涨人气骤然沸腾。 “从12月16日晚起,各类对冲基金与散户投资者都在涌入比特币市场,其买涨力度远远超过以往,导致过去48个小时比特币涨幅持续扩大至逾18%,几乎每小时都在迭创历史新高。”一位加密数字货币交易所人士向记者透露。甚至部分对冲基金直接动用6-8倍资金杠杆押注比特币价格持续创新高。究其原因,10月以来整个比特币市场似乎进入新的买涨套利模式——只要市场传闻有大型机构投资者入场,就会带动比特币掀起一波涨势,因此越来越多投资者变得更加大胆,RufferInvestmentManagement买入比特币仅仅是他们更加激进推高比特币获利的“催化剂”。 摩根大通策略分析师NikolaosPanigirtzoglou发布最新报告指出,随着越来越多机构投资者入场,当前投资比特币的主要机构,正从家族办公室、对冲基金逐渐转向保险公司与养老基金等,尽管保险公司与养老基金不太可能对比特币进行过高配置,但只要他们动用小量资金入市,也可能对比特币估值造成重大影响。 “这无形间助长当前比特币市场的击鼓传花式买涨套利浪潮。”上述加密数字货币交易所人士向记者直言。他发现不少追涨者未必冲着比特币的抗通胀效应而来,而是押注新投资机构入场高价接盘,令自身从容获利离场。 这些追涨者的获利算盘并不复杂——即便西方发达国家养老基金与保险公司仅仅将1%资产投向比特币,也能产生约6000亿美元的比特币买盘需求,足以创造巨大的买涨获利空间。 持币者担心强监管加速降临获利离场 随着比特币价格持续走高,越来越多持币者反而担心比特币可能高处不胜寒,转而逢高抛售获利离场。 “这两天我们发现此前买涨比特币的部分对冲基金与家族办公室正转而抛售比特币锁定利润。”前述加密数字货币投资基金负责人告诉记者。这背后,是他们认为新机构入场所带来的击鼓传花式买涨套利潮未必会持续很久。 尤其是12月初七国集团(G7)财政部长与中央银行行长举行会议,对监管数字货币的必要性持强烈支持态度,令他们担心此举可能将令欧美金融监管部门加快出台针对加密数字货币的从严监管措施,导致比特币价格大幅回调的几率骤增。 德国财政部长奥拉夫·舒尔茨(OlafScholz)明确表示,在未充分解决监管风险的情况下,德国与欧洲不能也不该允许数字货币进入市场。此前相关部门会采取一切可能的措施,确保货币主导权始终掌握在国家手里。 “其实,不少持币者仍对11月底市场传闻美国财政部拟出台新监管措施监控数字货币交易心有余悸。因此他们担心比特币价格持续走高,正令金融强监管降临的时间随之提前。”多位比特币投资者向记者指出。当时市场突然传闻美国财政部拟出台新的监管措施,将跟踪加密货币钱包的所有者与各类交易者信息,令比特币一度大跌逾13%。 在业内人士看来,这项正在酝酿的新监管措施有助于遏制某些不法分子利用加密货币进行洗钱或资金违规跨境转移。不过,它也很大程度破坏加密货币的核心原则——私有的加密货币不受骚扰和跟踪。其结果是不少对监管政策敏感的持币者与对冲基金纷纷赶在监管措施出台前,抛售比特币获利了结。 记者多方了解到,随着机构投资者持续入场,目前比特币的定价话语权正悄然转至华尔街大型投资机构手里。有机构初步估算,当前华尔街投资机构掌握比特币供应量的约50%,这意味着他们可以轻松“左右”比特币供需关系以影响其价格走势获利。 “现在,我们不建议个人投资者继续入场参与加密数字货币交易,因为市场的博弈规则正在悄然改变——现在,众多对冲基金与个人投资者正大举押注新机构投资者入场高位接盘获利,但是,一旦新机构投资者拥有足够的比特币筹码,就能反过来狙击对冲基金与个人投资者牟利。”这位加密数字货币投资基金负责人指出。何况,新入场的机构投资者绝不会甘愿成为“最后的买单者”,他们正在比特币期货等衍生品市场买入大量沽空头寸对持仓进行风险对冲——若比特币大幅高位回落,他们很可能是最大的受益者。
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抓住新一轮比特币牛市的大银行
传统银行现在正在大展拳脚,推出加密相关服务。而这一转变恰逢比特币价格在12月创下历史新高。今年下半年,他们似乎普遍开始改变了对加密货币的态度。 银行可能已经密切关注数字资产一段时间了,但在公开场合一直很谨慎。现在,他们似乎加入了2020年下半年对加密技术的普遍转变,其中包括支付巨头PayPal(PYPL)和包括Paul Tudor Jones和Stanley Druckenmiller在内的对冲基金大亨。 从技术先进的瑞士和新加坡开始发生了一些最初的大动作,行业正在看到越来越多的贷款人表现出对加密货币的青睐。 新加坡星展银行最近宣布,其加密交易和托管平台(由国家证券交易所SGX拥有10%的股份)已经准备好上线,使其成为领跑者。 在星展银行宣布该消息的同一周,瑞士数字交易所SDX表示,它正在与日本银行SBI控股合作,在新加坡建立一个数字资产交易所,尽管这要到2022年初才能准备好。 10月份的一个重要里程碑是俄罗斯能源集团的子公司Gazprombank在瑞士上线了加密托管。该银行使用了瑞士公司METACO的机构专用托管技术,该公司正与核心银行软件供应商Avaloq密切合作。 之后,西班牙银行BBVA也宣布将把加密业务的基地设在瑞士,并使用METACO的托管技术。BBVA拒绝对该计划发表评论,消息人士称该计划将于2021年1月准备就绪。 另一家脱颖而出的领先银行是总部位于伦敦的渣打银行,该银行宣布与美国的Northern Trust达成加密托管合作。 CoinDesk还了解到,渣打银行正在与包括LMAX和ErisX在内的五六家加密领域最大的交易台和交易所合作,建立一个交易后和结算系统,该系统也计划于明年年初上线。     “你可以说的是,我们通过拥有一个机构基础设施来实现机构交易的元素,” 该银行风险部门负责人Alex Manson在接受采访时告诉CoinDesk。相应地,任何对机构领域感兴趣的交易所都是潜在客户。 关于该行的合作对象,曼森表示:“很难具体到名字和交易所。我只想确认,我们已经与一些参与者和交易所进行了接触。最终,所有的人都会走到一起,并且—假设安全、合规和监管要求的程度合适—将成为生态系统和价值链的一部分。” 停停走走 LMAX首席执行官David Mercer表示,头条新闻对于采用来说是很好的,但他指出,加密技术投入实际银行业务仍然有一定的距离;他估计,这条道路还需要几年。     “大多数银行都在扩展现有的托管服务。他们正在做的是利用他们的技术实力,” Mercer在接受采访时表示,并补充道:     “进入加密领域意味着接收和拥有加密资产的交付。Cryptoland正在跳上这些技术服务,并说:‘哇,一家大型银行正在推出加密技术。’ 他们不是。他们只是在扩展他们的服务和未来的业务。” 美国监管明确性? 今年早些时候,美国货币监理署(OCC)曾推动银行拥抱加密货币。7月,该机构发布了一封公开信,宣布全国受监管的银行可以提供加密托管服务。本月早些时候,代理主计长Brian Brooks暗示,他将围绕银行“直接嵌入区块链作为支付网络”提供明确的想法。 还有证据表明,OCC的额外指导将有助于更多银行进入加密托管领域。8月,包括美国银行和PNC在内的不到十几家银行表示,他们可能有兴趣提供加密托管服务,以回应OCC在6月发布的拟议规则制定的预先通知(ANPR),该通知要求广大公众对加密和其他金融科技工具如何在金融行业使用进行权衡。 更多选择 加密货币公司在2020年也有更多的银行选择。 从历史上看,愿意为加密行业提供银行服务的公司一度屈指可数,银门银行、Signature银行和大都会商业银行处于领先地位。长期以来,银行家们一直很谨慎,因为无法追踪加密货币公司合作的资金来源,而且必须做额外的KYC和反洗钱检查才能接触加密业务。 然而,这些对加密技术友好的银行都只持有美国最大银行、全球十大银行之一的摩根大通所控制的2.87万亿美元资产的一小部分。 今年5月,摩根大通被曝出为加密交易所Coinbase和Gemini提供银行服务,部分原因是这两家公司受到多个监管机构的监管。 当美国监管机构介入时,美国大型银行会更放心地为一个行业提供服务。数字证券公司TokenSoft自2017年以来一直由摩根大通银行提供服务,部分原因是其监管的复杂性,TokenSoft首席执行官Mason Borda表示:     “我能够穿过街道走进分行,准确有效地描述我们的业务,另外建议银行家亲自投资比特币,” Borda说。银行“礼貌地拒绝了”Borda的比特币建议,但给了TokenSoft一个银行账户。 总结 托管和支票账户仍然是利润率很低的金融服务,而加密行业是一个新的资产利基,银行仍然需要想办法在其上获得风险调整后的回报。 虽然银行并没有推动比特币当前的牛市,但他们对该行业的日益熟悉被许多人视为对合法资产类别的认可。
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