芝商所比特币期货对比特币价格的影响


芝商所比特币期货对比特币价格的影响

开放的加密货币市场上一个实际的比特币的价格(称为现货BTC)会根据无数因素(例如交易量,使用率和采用率)波动。 但是,其他催化剂也会以round回的方式影响资产。 来自芝加哥商品交易所的以现金结算的比特币期货交易产品是为比特币(BTC)价格方向做出贡献的可争议的高度引用的间接要素之一。

市场分析公司Quantum Economics的去中心化金融分析师肖恩·德克斯特(Shawn Dexter)告诉Cointelegraph:“芝商所提供的比特币衍生产品仅仅是让合格的投资者进行本来无法进行的复杂的,抵消风险的交易的工具,”市场研究公司Quantum Economics的去中心化金融分析师Shawn Dexter告诉Cointelegraph 10月8日。“这将对价格产生短期和长期影响。”

芝商所比特币期货交易最简单

在比特币迄今为止最大的牛市高峰时期,CME在2017年12月17日启动了以现金结算的比特币期货交易。但是,以现金结算的期货不涉及实际的现货BTC。 他们只是让交易者押注比特币的未来价格,而无需利用基础资产。

例如,假设一个月初比特币的现货价格为每BTC 10,000美元,当月结束时为11,000美元。 当BTC的价格为10,000美元时购买一份CME比特币期货合约(相当于五个比特币的价格),并在月底到期前持有,这意味着交易者将在月底收到55,000美元的现金,而不是实际的比特币。

由于交易不涉及实际的比特币买卖,因此从逻辑上看,这些期货产品似乎不会影响比特币的现货价格。 然而,根据德克斯特的说法,实际上,这些期货确实对比特币的价格造成了压力:

“在短期内,期货市场上大量购买所造成的任何价格影响都将很快在现货市场套利,导致价格趋于一致。 但是,如果首先在现货市场上进行大量购买,这也可能发生。”

有时,比特币会根据事件,订单需求和其他因素在不同的交易所以不同的价格交易。 如果存在足够大的价格差异,则交易者可以在一个交易所以较低的价格购买BTC,然后在另一交易所以较高的价格出售BTC。 此活动称为套利。

如果有人在芝商所购买了大量的比特币期货合约,那么比特币在芝商所期货上的价格可能会明显上涨。 根据德克斯特的说法,尽管急切的交易者随后会以较便宜的价格作为套利机会去购买或出售现货比特币,从而推动现货价格一路上涨,但这并不能直接改变比特币的现货价格。 此概念适用于CME和现货BTC之间的多种情况。

Dexter解释说,在更大的时间范围内,CME的比特币期货交易产品对比特币的现货价格影响更大,“ CME产品可以提高价格稳定性并降低风险。 这对比特币来说是利多的,因为它允许较大的投资者毫不犹豫地介入市场。 因此增加了流动性和稳定性。” 本质上,CME的BTC期货从大型主流交易者和其他参与者向市场增加资金,同时还允许他们对冲交易。

监管者的解释

美国商品期货交易委员会主席希思·塔伯特(Heath Tarbert)表示,商品的衍生品交易市场会影响其各自的基础现货市场。 衍生产品包括期货交易产品。 “有时候,牛的价格实际上是由衍生品市场决定的,”塔伯特在10月7日举行的洛杉矶区块链峰会期间,对采访者安东尼·庞普里亚诺(Anthony Pompliano)表示。 牛和比特币均被视为商品。 塔伯特补充说:“人们说,’好吧,关于牛的期货合约说,应该是每头x数量,因此,这就是实际市场中的价格。’”

但是,一些商品期货是通过实物结算的,涉及到期后基础资产的转移,因此不同于CME的比特币期货交易产品。 包括类似的发现在内,投资公司Wilshire Phoenix于2020年10月14日发布了一份有关CME BTC期货主题的冗长报告,并得出以下结论:“ CME比特币期货对价格发现的贡献大于其相关现货市场。”

芝商所差距如何?

加密空间大大提高了CME差距。 当CME比特币期货市场在周末或假日休市时,CME比特币现货价格走势出现波动,CME比特币期货图表上出现缺口。 如果CME的比特币期货在从比特币大幅波动后开始交易,则图表上会在CME关闭时的上市价格与BTC打开时的价格之间留有差距。

加密货币领域通常期望比特币的价格回到这样的水平,“填补”图表上的空白。 Dexter解释说:“价格不需要通过一个缺口就可以双向交易,” Dexter解释说。 “只要满足缺口之前的先前交易价格,缺口就被视为已填补。”

交易主要是关于概率。 Dexter认为,概率有利于填补空白,尽管他补充说:“重要的是,不必填补空白,因为空白与其他图表模式属于同一类别:

“在出现任何缺口之前,CME先前的交易价格可以解释为比特币的公平市场价格。 此外,根据缺口的类型,市场参与者可能会以先前交易的价格开立和/或关闭头寸,从而导致缺口填补。”

OKCoin的客户解决方案策略师Melvis Langyintuo在10月6日告诉Cointelegraph称,与市场普遍认为缺口填补的观点相反,CME比特币缺口填补的可能性不大,因为CME缺乏比特币期货的交易量衍生品交易所。

Langyintuo表示,在过去30天里,CME的比特币期货平均每日交易量约为4.33亿美元。 相比之下,流行的加密货币衍生品交易所BitMEX通常在24小时内交易量超过10亿美元。 根据交易所发布的数据,在过去的24小时内,BitMEX的比特币永久掉期期货产品的总成交量接近14亿美元。 还存在其他一些大批量的加密货币本机衍生品交易所,这些交易所在整个周末交易,而CME比特币期货则没有,这增加了等式。

Langyintuo说:“与可能填补缺口的BTC相比,CME缺口不那么重要。” 他补充说:“芝商所BTC价格要么跟随BTC价格走势,要么押注芝商所BTC市场周一可能重新开放。” 他解释说:“将CME期货交易到周末类似于从周末在缺口上放置’买入’或’看涨’以获取价差,”他解释说,这与比特币期权交易的相似之处–在CME和加密空间。 郎银铎总结说:

“要想填补价格缺口,期货合约的买盘和卖盘都需要在周末之前有大量交易量,而在周日,一旦市场恢复交易,则需要保持相同水平的交易量。进行维护,以平滑地缩小差距。”

大量力量影响着比特币。 关于任何特定驱动因素的影响力,很难得出结论,尽管在这种情况下,似乎CME的比特币期货可能会在多个层面上影响比特币的现货价格。

芝商所比特币期货对比特币价格的影响

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原文链接:https://cointelegraph.com/news/closing-the-gap-the-effect-of-cme-bitcoin-futures-on-bitcoin-price

原文作者:Cointelegraph By Benjamin Pirus

编译者/作者:wanbizu AI

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