DeFi秘籍:挖矿的7个招式


当我们谈论AMM和挖矿时,我们谈论最多的是IL(无常损失),但我的理解,IL实际是先设了一个持币条件,才会有对比,持币是一种投资模式,而挖矿是另一种投资模式,选择无分好坏,可以对比,但无绝对优劣。

就跟我有1万元,我是买股票,还是投资房产,还是投资加密货币,没有一个标准答案。不能说我投资了房产,1年下来没跑过股票,那这些未得收益就是无常损失。如果这么对比,所有投资的无偿损失都会很大。

当然,这个比喻不是很好,因为投资标的关联性不大,挖矿与持币关联性较大,所以IL确实会引起很多投资者的不适。如果换一个思维模式去挖矿,开通一个新的心理账户,将这部分资金划拨出去,或许就会有不一样的体验。

以下是我根据自己的挖矿经验总结的挖矿7种心理预期模型,看看是否也有你喜欢的模式:

第一式:组合收益

既然选择了挖矿,收益的预期就要以挖矿收益为主,不能再以全仓持币收益为基准,不然会导致频繁切换,最终可能两头收益都没赚到。

组合收益挖矿玩的是长期稳定,更看重铲子的质量和矿的富有程度,所以一般会选择大平台+主流币+高流通的模式挖矿,典型的案例是Uniswap的ETH/DAI等几个稳定币池。

这个模式的特点是挖矿平台比较安全,收益长期看比较稳定,同时也能兼顾赚到一定的币价上涨收益

在收益上,这个模式可以赚取的收益包括:

  • 流动池交易费收益(20%+)
  • 代币分发奖励(30%+)
  • 币价波动收益/亏损

以ETH/DAI举例,如果在这个池子里投资一年,假设ETH从600涨到1200,排除掉无常损失(上图中上涨100%的无常损失为5.72%),比单独持有ETH的收益要多至少20%+以上。

第二式:撸羊毛/分发

这个模式典型的代表是当初的YFI、YAM和SUSHI,这几个矿真正引起了挖矿热潮。

如果细分,YFI是纯正的公平启动分发代币模式,没有割韭菜池,用户抵押的资金基本可以全数赎回,因此一开始大家也认为YFI没啥价值~

YAM之所以引起了热潮,是因为它当时结合了YFI和AMPL的特点,吸引了最大的两个热点。在流动池的设计上,推出了N个白撸池(pool1)和一个本币池(pool2),这种设计也成为之后各类野矿的标配。

pool1用来吸引流量,用户参与可以白撸矿币,帮助代币分发。pool2用来做市,支撑矿币的整体市值,这个池也是最容易被割的!

第三式:佛系理财

这个模式的典型代表是CURVE和YEARN,稳定币APY基本保持在15%-20%。特点是安全稳定,适合大资金长期理财。

这一模式如果细分,还有curve的各类仿盘(稳定币互换)和yearn的各类仿盘(机枪池)。但大多仿盘的风险是协议安全性较差,像yfv(vaule)、harvest、pickle等协议都被黑过,损失惨重。

采用这个模式挖矿,大多是想获得长期稳定的收益,一方面是稳定币本身的稳定性,一方面是收益的稳定性,所以选择安全稳定的协议也很重要。不能本末倒置,去关注高出的那十几、二十几个点的收益。

第四式:收益分红/社区治理

这一模式的典型代表是SUSHI和ESD,用户通过将代币抵押到治理协议中,可以分得协议赚取的网络费或增值收益。

治理型挖矿普遍收益不高,一年大概在5%上下,采用这个模式挖矿更多是在持币的同时赚得多一份收益。

ESD的DAO挖矿算是另类,赚取的还有网络扩张的分红,算法稳定币有很强的反身性,扩张时很猛,参与此类挖矿要注意短期流动性风险。

第五式:短期投机

7月DEFI的爆发有两个核心事件,一个是compound的挖矿发币,一个是AMPL的geyser流动性挖矿奖励。

很多项目一上来币价就引起了FOMO,导致最后挖矿收入还不如直接炒币,像AMPL当时如果仅仅持有,短短半个月就能赚十几倍,但如果放入geyser挖矿,就只有几倍收益。

这种短期对矿币的炒作在8、9月份挖矿热潮后期非常明显,挖矿的风格也从简单的挖提卖,变成了挖提囤,甚是是买囤!这也导致很多用户被一些土矿给埋了。

挖不同的矿有不同的策略,对于这类投机的矿,能不参与就不参与。如果要参与最好也是去挖白撸池,2池谨慎参与!要参与2池也是小资金,切莫把运气当实力。

第六式:组合投资

Balancer的AMM模型不是传统的50:50,它允许用户创建任意比例和任意数量代币组成的流动池,并自定义交易费。这更像是一个反向的ETF,通过向交易员收取交易费,让交易员通过套利机会不断的平衡投资组合。

举个栗子,最近Twitter比较流行ASSY(AAVE、SNX、SUSHI、YFI)的说法,如果我长期看好这个组合并想长期持有,最简单做法是每一样币都买点,但我自己又很难控制该买多少比例。

按照长期指数投资的方法,最稳妥的方式是购买这个组合的指数,比如构建一个各25%比例的指数。但这个指数市场上并没有,那么我就可以自行在Balancer上去创建这样一个池,将ASSY设置为池资产,比例为每个币25%。

这样做的好处是长期持有一个组合资产,类似的在公开市场创建的指数代币有DPI、CVP等。

第七式:套利组合

comp+curve+yearn

最后这个方式有些复杂,但也是最有研究价值的。作为一个HODL,手里的币就跟固定资产一样,长期持有不会出售。

如果是一套房,购买后大多选择租出去收租,那如果是一个币,是否也可以租出去?在传统交易所,也有这种借币服务,年化收益还不错,但如果交易所跑路,这个币可能就收不回来了。

如果是长期持有,想获得一定的流动性,最好的方法还是选择链上抵押借贷。像Maker、Aave和Compound都还不错,安全性和稳定性方面基本可以保障。

将WBTC、ETH等资产抵押后,可以借出稳定币,使用之前的六个招式去挖矿,关键是赚的收益记得回购抵押资产,这样长期下来复合收益会很高!

写在最后

流动性挖矿是DeFi的一个核心应用场景,如果使用的好,会让我们的投资组合更丰富,收益更高。

任何投资工具都有两面性,如果去赌高风险的pool2,可能比玩合约还亏的快,分分钟底掉。因此也建议各位老铁谨慎参与一些情绪矿。

挖矿姿势千百个,总有一个适合你~

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