数字货币的网络效应


数字货币的网络效应

典型的货币如黄金和美元,也具有典型的网络效应。几千年来,黄金因为自身优异的物理和化学属性,成为了全世界多种文化中通行的价值和财富的象征。所有人都相信黄金,以至于在传说、经典、谚语中到处可见黄金的身影。相信黄金具有价值的人越多,会吸引更多的人挖掘、交易、储藏、使用甚至偷盗黄金,更有甚者挖空心思地幻想利用“炼金术”来制造黄金。

我们从近200年来英镑的由盛转衰和美元的崛起这一演变过程中,更能看清楚货币的网络效应。长期以来,国际货币体系都是由一种或少数货币主导的。第二次世界大战以后,国际货币体系经历了从量变到质变的长期演化,见证了从英镑主导转移到美元主导的临界变化。直到今天,美元依然是国际金融和贸易体系中最主要、接受度最广泛的交换媒介、计价单位和价值储藏。美元在国际货币体系中占据着绝对主导地位,超过了美国经济总量在全球的权重。经济学家们一致认为,美元的主导地位与国际货币使用中存在着强烈的网络效应密切相关。

理解货币的网络效应,能帮助我们更好地理解数字货币

网络效应是决定数字货币兴衰成败的关键,没有之一。理解了网络效应,就能理解数字货币演化发展的内在逻辑,进而挑选出最具投资价值的数字货币。

比特币为例,比特币的本质就是一种去中心化的支付网络,使用的人越多,其网络价值越大。网络效应是比特币的内在属性之一。实际上,比特币的整个价值都应归因于其庞大的网络效应。自2009年诞生至今,比特币已经8岁了。从最开始两年的几乎零价值到如今160亿美元的市值,让所有当初质疑和批评比特币的声音都不知去向。

人们愿意购买、交易和持有比特币,最重要的原因是有一个庞大人群愿意购买、交易和持有比特币。商户也是如此,对商户而言,越多人使用比特币,商户就会有更大的意愿去接受比特币支付,这反过来又会让消费者使用更多的比特币购买商品。另外,数字货币交易所也是比特币网络的重要组成部分。只有越来越多的数字货币交易所接受比特币等数字货币的兑换和交易,才能覆盖和影响更多人群,从而进一步增强数字货币的网络效应。

与电商平台和社交网络相比,比特币对网络效应的依赖性更强。如果比特币网络只有几个用户(几名矿工、几位交易者),那么这个网络是完全没有价值的。只有越来越多的人了解比特币,愿意接受比特币作为一种新的货币形式,去投资、去交易、去使用、去挖矿、去接受比特币支付,比特币网络才会越来越有价值。

由此看来,数字货币作为未来货币的一种新的可能性,具有与法定货币类似的网络效应。所不同的是,数字货币天生具有互联网属性,其网络效应更复杂。

为了更深刻、更准确地刻画数字货币的网络效应机制,下面笔者独创性地将其网络效应进行了细分(详见下表)。这16个细分的网络效应既相对独立,又互相关联。它们中的一部分来源于货币本身的网络效应,另一部分来源于数字货币自身的特性,能够对数字货币网络效应给予比较全面和准确的刻画。

数字货币的网络效应

上面图中是目前数字货币的网络效应细分及简要说明,了解更多数字货币知识关注我。

数字货币的网络效应

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编译者/作者:鬼谷论市

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