大牛来了:A股一周市值狂飙3.8万亿元,历史第4次单日成交破万亿—— 对币圈会


大牛来了:A股一周市值狂飙3.8万亿元,历史第4次单日成交破万亿—— 对币圈会

上周的中国A股是全球投资市场的明星,没有之一。虽然指数只涨了7%,但这可是巨无霸市场的7%,要知道,A股有一大堆垃圾股拖后腿,可在如此负重下上涨7%,如果你去看明星股板块,涨幅绝不下于币圈上涨时很多币种的涨幅。所以上周A股有一连串耀眼的数据——单周市值狂飙增长3.8万亿元,历史第4次单日成交突破1万亿元,沪深300指数创5年新高。在这样的数据下,A股指数自然突破了几年的3000点魔咒,目前已经接近3200点。

A股的牛市来了吗?答案是肯定无疑的。事实上,在蓝调看来,牛市已经开始了相当一段时间,只不过多数时间是“结构性牛市”,如果你只观察指数,似乎始终在2700点左右震荡,但其实观察明星股群落,早就涨得牛叉无比。最近一周让人感觉牛市来了,只不过是由于资金大量涌入,造成的短期“普涨性牛市”罢了。

在3月国内疫情尾声时,蓝调就预测下半年A股大概率从牛市蓄力阶段转入大牛市阶段(有兴趣的可以去翻翻蓝调当时的文章),不过7月初就全面开启,仍然是超出了蓝调的预料,本来个人预计是秋天开启的。看起来多种资本的合力使得指数再压不住,而国际热钱北上资金的规模也超出预料,所以导致了牛市的提前开启。

大牛来了:A股一周市值狂飙3.8万亿元,历史第4次单日成交破万亿—— 对币圈会

为什么A股会走入牛市?其实逻辑是很清晰的,主要包括以下6点:

1、趋势:经济下行周期由于新冠疫情而拉长,在这种情况下尤其需要一定的金融泡沫来带动人们的财产性收入,从而增加消费力。

2、周期:2015年大牛市到2020年,已经5年时间,A股底部蓄力充分。

3、价值:如果抛去庞大的垃圾股群,A股蓝筹股的市盈率多数在10几倍,还低于美股的市盈率。

4、资金:在应对新冠疫情情况下,资金面宽松,从去年到今年,央行7千亿+1.2万亿放水,银行+保险这类万亿级理财资金渴望也必须创造财富。而国外资金,蓝调相信——正“疯狂地”试图进入中国市场,黄奇帆预计5年内超过2万亿外资将入华。

5、经济:新冠疫情后,2季度中国经济复苏有力,尤其是服务业,PMI从5月的55升到6月的58.4(十年新高!)。日本野村就将二季度中国GDP预计从1.2%提升到2.6%,翻番还不止。国内经济学家纷纷将原来预计的1%GDP增长率上调,目前认为可能接近于3%。

6、外围:市场已经接受了中美脱钩的现实,国外疫情的负面影响已经被市场基本消化。

整体上,蓝调还是相信A股将走一个成长股的“长期结构性牛市”。当下的普涨是短期现象,不要奢望鸡犬升天。普涨一来,IPO必加速,以提供股市必要的压力。如果是普涨性牛市,不要说“50倍市盈率崩溃论”,由于垃圾股群规模太大,去掉银行股的整体市盈率能走到40倍就不错了。而那样的牛市,未来下跌必然惨烈(下跌翻倍),证监会肯定不想股市走到那种程度。

当然,A股市场仍然局部会仍有过去的影子。例如上周的明星版块是券商股。以往牛市也多数从券商股开始,然后版块轮动,最终是大型蓝筹股收场。当下涌入的散户资金,也一定很多人会遵循这个过往的经验。而近期,确实散户资金涌入极其踊跃,从中证登统计的A股新增用户数据来看,2020年3月新增超300万用户,4月新增超200万用户,5月新增193万,6月也超过200万,短短几个月,以90后为主的新增开户超过1000万。比新增更有力的,当然是那些僵尸账户都开始恢复操作。

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所以很明显,A股走入牛市是毋庸置疑的现实。那么,A股市场的火热对于币圈会有什么影响呢?

大家最明显的反应一定是想到“吸血效应”,这肯定存在,而且已经发生。其实这几个月大家问问自己熟悉的币圈朋友,将部分资金转移到股市的一定不在少数。不过,吸血效应不会像想象的那么大。这主要是币圈的格局也已经发生了变化。首先是中国人的交易比例本来就已经下降,从去年11月开始的监管风暴后连续下降,相反美国人和其他外国人交易的比例在增加。其次是机构的交易比例上升很多,一个很明显的例子是灰度收购了大量比特币。对于机构来说,整体投资是一个组合,多少用于股市、多少用于其他投资是事前确定的。而且说实话,要转移的资金大部分已经转移了,现在后知后觉的毕竟是少数。

事实上,由于A股牛市的到来,蓝调对于币圈2021~2022年开启牛市倒是更加有信心了。从资金面看,币圈2020下半年是很不理想的,增量几乎只有美国机构少量,所以从来对下半年牛市不抱希望。但2021年以后,情况则可能截然不同。不要说美国美元泛滥之下通过机构进入币圈的资金可能增加,现在从中国股市看,到时中国股市止盈溢出的部分资金也有可能流入币圈,构成第二增量。这有个远古的例子,好像是1994年A股大牛市之后,邮币卡市场大涨,资金就来自股市止盈溢出资金。

无论如何,2020年下半年,中国投资市场的主战场就是A股。其实在这个时代,A股的投资逻辑与币圈无异,逐渐的垃圾股和空气币受到排斥,真正能有较长期的行情的都是成长股或成长币,例如股市的数字科技(AI、芯片、数字货币),币市的部分主流币种。即使是蓝调认为泡沫极大的Defi,也是有真实盈利逻辑兜底的。能否把握这种投资逻辑,才是投资获利的本源。

以上就是蓝调对于A股进入牛市的剖析及对A股大热会带来对币圈影响的相关思考。一家之言,仅供参考。

站在未来看现在,蓝调与你一起感受时代之风!

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编译者/作者:蓝调99

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